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 PRECIA (PREC)

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zagnam



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MessageSujet: PRECIA (PREC)   Mar 5 Oct 2010 - 11:49

Citation :
PRECIA est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'instruments de pesage commercial et industriel. L'activité du groupe s'organise autour de 2 pôles :
- vente d'équipements de pesage : instruments de pesage standard, ponts-bascules pour camions et wagons, instruments de dosage de vrac, etc. (marque Precia-Molen);
- prestations de services : prestations d'installation de matériels neufs, d'entretien et de réparation de matériel de pesage de toutes marques, de vérification des équipements utilisés dans le commerce.
67,6% du CA est réalisé en France.
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Mar 5 Oct 2010 - 11:49

PRECIA vient de passer à son plus haut depuis le 30 juin 2008



Dernière édition par zagnam le Mar 5 Oct 2010 - 23:47, édité 1 fois
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Mar 5 Oct 2010 - 23:43

Citation :
Precia : de la croissance pas chère payée


Activité
Description rapide de l’activité (from Boursorama) :
Precia est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'instruments de pesage commercial et industriel. L'activité du groupe s'organise autour de 2 pôles :
- vente d'équipements de pesage : instruments de pesage standard, ponts-bascules pour camions et wagons, instruments de dosage de vrac, etc. (marque Precia-Molen);
- prestations de services : prestations d'installation de matériels neufs, d'entretien et de réparation de matériel de pesage de toutes marques, de vérification des équipements utilisés dans le commerce.


PRECIA réalise encore 66% de son CA en France, ce qui laisse présager encore un beau potentiel de croissance à l’étranger avec ses implantations européennes en HOLLANDE, ANGLETERRE, IRLANDE, BELGIQUE, POLOGNE, REPUBLIQUE TCHEQUE et SCANDINAVIE et deux implantations hors Europe : au MAROC et en INDE.

Le point intéressant est la récurrence du CA lié à l’activité de maintenance qui représente 37% de l’activité mais 50% des profits. C’est l’activité la plus stable dans le temps et la plus rentable.

En 2009, malgré une baisse de 8,4% de son CA, son profit n’a baissé que de 6,6%. Cela démontre la maitrise des coûts du management dans une période difficile pour une entreprise habituée à la croissance. En effet, il faut souligner que durant les 5 dernières années, l’entreprise a crû son activité de 22% et multiplié ses profits par 2 !

La structure financière

Les fonds propres retraités des immobilisations incorporelles au 31.12.2009 sont de 25,4 M EUR, soit 44,3 EUR par titre.

L’entreprise n’a aucune dette. Elle a une trésorerie nette de toutes dettes financières de 8,4 M EUR, soit 14,7 EUR par action.

La valorisation

Décote sur fonds propres de 10%.

Grosse trésorerie = 37% de la capitalisation boursière.

Avec un résultat net de 6,6 EUR par action en 2009, à un cours de 39,0 EUR, le PER ressort à 6,1.

L’entreprise vaut moins que ses fonds propres alors qu’elle a un historique de croissance plutôt flatteur ! Le tout avec l’un des multiples de bénéfices les plus faibles du marché parisien.

Récapitulatif :

- une décote de 10% sur ses fonds propres
- un trésorerie abondante
- un entreprise dont la famille fondatrice Escharavil détient 60 % du capital
- un PER = 6
- un dividende de 0,90 EUR (2,25% de rendement)
- une récurrence des activités de services à plus forte marge (maintenance essentiellement)
- des perspectives de croissances non valorisées

Conclusion

La valorisation ridicule de PRECIA s’explique du fait de sa liquidité anémique : seuls quelques dizaines de titres sont échangés par semaine. C’est en effet une contrainte forte pour l’investisseur qui n’est pas patient.

Pour l’investisseur dans la valeur qui recherche la performance avec un horizon de placement à long terme (au moins 5 ans), PRECIA est un bon compromis « valeur et croissance ».
Vous connaissez beaucoup d’entreprise non endettée qui valent moins que leurs fonds propres, qui ont doublé leurs profit en 5 ans et qui valent moins de 6 fois leurs bénéfices de l’année ?

http://valeuretprofit.blogspot.com/2010/07/precia-de-la-croissance-pas-chere-payee.html
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Mar 5 Oct 2010 - 23:49

Analyse de Loïc

Citation :
Precia est une société spécialisée dans le pesage industriel, qui réalise environ 2/3 de son C.A. en France, et 1/3 à l'international (part qui augmente progressivement avec le développement du groupe à l'international).


La société a toujours été bénéficiaire sur les 10 dernières années, mais le résultat net connaît une croissance plus marquée de 2003 à 2008 où il est passé de 0,67 à 3,7 M€.

Le chiffre d'affaires est passé dans le même temps de 64 à 82M€.



La structure du bilan est saine, avec des capitaux propres s'élevant à 28,6M€ au S1 2009 (sans doute aux environs de 30M€ maintenant), et des capitaux propres tangibles d'environ 24M€ (aux environs de 25,5M€ début 2010 selon mon estimation, en intégrant les résultats du S2).

La trésorerie représentait 8,8M€, et les dettes financières étaient peu élevées, à 4,4M€.


Durant l'année 2009, Précia a fait preuve d'une belle résistance à la crise, avec un résultat net de 3,4M€ (contre 3,7M€ en 2007), et un résultat opérationnel quasiment maintenu (-2,2%) malgré une baisse du chiffre d'affaires de 8,4%.



La famille Escharavil, fondatrice de Precia, possède la majorité des actions de la société.



Pour une capitalisation de 22,4 M€ (cours 39,10€), Precia offre donc :


- Un PER de 6,6.

- Une capitalisation boursière nettement inférieure aux capitaux propres de la société et légèrement inférieure aux capitaux propres tangibles (la trésorerie représente à elle seule 40% de la capitalisation).

- Un bilan sain avec une croissance régulière sur les cinq dernières années.



Le cours actuel est donc à mon avis très raisonnable.



Les principaux points faibles de cette valeur :


La liquidité très faible du titre, et le rendement qui reste très modeste (2,3% en 2010).

Mais si la faible distribution du résultat permet la poursuite du développement à l'international et de la croissance de Precia, ce n'est pas forcément une mauvaise chose à long terme.



http://tropicalbear.over-blog.com/article-file-small-caps-2-precia-et-installux-48483607.html
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Mar 12 Oct 2010 - 14:42

Cercle Finance le 08/10/2010 à 15:03

Precia : Amiral Gestion dépasse le seuil de 5% du capital.

Citation :
(CercleFinance.com) - Amiral Gestion, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a déclaré à l'AMF avoir franchi en hausse le seuil de 5% du capital de Precia le 6 octobre dernier, suite à une acquisition d'actions sur le marché.

Amiral Gestion détient désormais, pour le compte desdits fonds, 36.000 actions du fabricant d'instruments de pesage commercial et industriel, représentant autant de droits de vote, soit 6,28% du capital et 4,25% des droits de vote.


(L'objectif d'Amiral Gestion est de réaliser une solide performance à long terme en recherchant des entreprises de qualité dont la valeur est nettement sous-évaluée par les marchés. Depuis 2003, nous avons bâti une équipe de gérants et d'analystes passionnés aux personnalités complémentaires)

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laloose



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MessageSujet: Nouveau Point de Loïc sur PRECIA;   Mer 13 Oct 2010 - 20:27


Loïc vient de publier un nouveau billet consacré à PRECIA sur Objectif-Eco où il fait le point sur la valeur après les résultats du Premier Semestre 2010 :

Vous pouvez consulter cet article publié aujourd'hui, mercredi 13/10/10 :

http://www.objectifeco.com/bourse-2/conseils-boursiers/article/loic-abadie-le-point-sur-precia


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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Ven 5 Nov 2010 - 10:06

Precia : Amiral Gestion est montée à 8,16% du capital

Citation :
(Boursier.com) -- La société Amiral Gestion a déclaré à l'AMF avoir franchi en hausse, le 3 novembre 2010, le seuil de 5% des droits de vote de la société Precia. Ce franchissement de seuil résulte d'une acquisition d'actions Precia sur le marché pour le compte de fonds sous gestion et Amiral Gestion détenait à cette date 46.780 actions Precia, soit 8,16% du capital et 5,53% des droits de vote.
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Lun 28 Fév 2011 - 18:02

INFORMATION FINANCIERE TRIMESTRIELLE

Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe PRECIA MOLEN est de 80,2 M€ pour l’ensemble de l’année 2010, à comparer à 75,3 M€ pour l’année 2009, soit une progression de + 6,5%.
A périmètre égal et taux de changes constants, l’évolution est de + 0,1% ; avec les entrées dans le périmètre de PRECIA MOLEN SCANDINAVIA et surtout de PRECIA MOLEN INDIA mi 2009, d’ALSACE PESAGE début 2010 et de PAC PESAGE mi 2010.

L’amélioration de nos prises de commandes se confirme, malgré encore quelques exceptions en Europe. Nous escomptons une meilleure orientation de nos marchés en 2011. Nos filiales en INDE et au MAROC sont toujours particulièrement dynamiques

Nous avons poursuivi en 2010 notre stratégie de renforcement de notre réseau de Service, avec l’acquisition des sociétés ALSACE PESAGE, dans l’Est de la France, et PAC PESAGE en région parisienne.

Nous continuons nos actions de développement à l’International, en espérant de nouvelles concrétisations en 2011.

http://www.preciamolen.com/templates/1/documents/infofi/infofi_4trim_2010.pdf
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Lun 11 Avr 2011 - 11:29

Cercle Finance le 08/04/2011 à 11:01

Precia : résultat net pdg 2010 en hausse.



(CercleFinance.com) - Precia Molen fait état d'un résultat net part du groupe de 4,7 millions d'euros pour l'année 2010, contre 3,4 millions d'euros un an plus tôt.

Le résultat opérationnel s'élève à 7,3 millions d'euros, contre 5,2 millions d'euros en 2009.

Hors plus-value exceptionnelle, le résultat opérationnel atteint 6,3 millions d'euros.

Precia Molen a enregistré un chiffre d'affaires de 80,3 millions d'euros, contre 75,3 millions d'euros l'année précédente, soit une croissance de 6,6%.

Le fabricant d'instruments de pesage commercial et industriel précise qu'à structure comparable, l'évolution est de 0,2%.

Enfin, il sera proposé à l'assemblée générale convoquée le 15 juin prochain le versement d'un dividende de 1,40 euro par action, contre 0,90 euro l'an dernier.
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zagnam



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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Mer 3 Aoû 2011 - 10:56

Citation :

(Boursier.com) -- La croissance de Precia a accéléré au second trimestre, pour atteindre 12,4% à 23,37 Millions d'Euros, ce qui porte à 43,39 ME les revenus semestriels, en hausse de 11,2%. A périmètre identique, hors acquisition de Pac Pesage, la hausse ressort à 9%. "L'amélioration de nos prises de commandes se confirme en 2011 sur l'ensemble de nos marchés, notamment à l'export. Nos filiales en Inde et au Maroc sont toujours particulièrement dynamiques", souligne la société ardéchoise, qui poursuit son développement à l'International, avec la conclusion prochaine d'une acquisition en Hollande concernant une ligne de produits complémentaire à ses gammes.

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MessageSujet: Re: PRECIA (PREC)   Mer 5 Oct 2011 - 15:29

http://www.preciamolen.com/templates/1/documents/infofi/communique_rapport_financier_semestriel_2011.pdf
http://www.preciamolen.com/templates/1/documents/infofi/rafi1sem2011.pdf

Citation :


Le chiffre d’affaires consolidé du groupe, au 1er semestre 2011, est en augmentation de 10,6%
par rapport au 1
er semestre 2010.

A périmètre et taux de change constants, l’évolution est de +8.4 % compte tenu notamment de
l’acquisition de 100% des actions de la SAS PAC PESAGE mi-2010.
Postérieurement à la clôture de la période, nous avons poursuivi notre stratégie de
développement à l’international avec la création d’une filiale en Hollande dont nous détenons
80%, PRECIA WPL BV, qui a acquis, début septembre 2011, un fonds de commerce concernant
une ligne de produits complémentaire à nos gammes.
Le résultat opérationnel de la période est de 3 924 K€ , à comparer à 3 871 K€ au 1er semestre
2010, soit une progression de 1.4%.
En excluant la part exceptionnelle du résultat de l’an dernier, relative à la cession du site
immobilier de Brive, le résultat opérationnel est en progression de 37.3%.
Il représente 9,0 % du chiffre d’affaires, contre 9,9% l’an dernier (7.3% hors exceptionnel).
Le résultat net du groupe au 1er semestre 2011 est de 2 537 K€, à comparer à 2 598 K€ au 1er semestre 2010, soit une baisse de 2.3%, mais qui hors exceptionnel est une progression de 31.9%. Il représente 5.8 % du chiffre d’affaires, contre 6.6% au 1er semestre 2010 (4.9% hors exceptionnel).
Perspectives 2011 :
Nous constatons depuis le début de l’année une amélioration de nos prises de commandes par
rapport à l’an dernier, aussi bien en France qu’à l’international. Nos filiales dans les pays
émergents au Maroc et surtout en Inde enregistrent de fortes progressions. La situation dans nos
filiales européennes s’améliore progressivement.
Mais la crise financière, qui s’intensifie depuis l’été, risque fort d’avoir des répercussions sur

l’activité économique, ce qui tempère notre optimisme pour les mois à venir.




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